Тръмп и пазарът

Президент Тръмп направи две необичайни политически изказвания в бърза последователност, които донесоха спад на акциите и повдигнаха сериозни въпроси относно границите на президентската власт в свободната пазарна икономика. Първо, той публикува в Truth Social, че големите институционални инвеститори трябва да… След това заяви, че докато дефизитните компании не подобрят доставките към американската армия, неговото правителство ще… освен ако те не плащат на своите изпълнителни директори до максимум $5 милиона и не изплащат дивиденти и акции. Тези предложения биха били по-подходящи за демократично-социалистичен кмет на Ню Йорк Зоран Мандани или прогресивни сенатори като Елизабет Уорън или Берни Сандърс. Непоследователността на тези изявления е типична за Тръмп. Той не е типичен републикански президент. Исторически непредсказуемата му тарифна политика няма аналог в съвременната история, и той е налагал високи мита върху американските бизнеси, за да ги стимулира да възобновяват производството – само за да ги отмени често, когато е бил критикуван за нарастващите цени. Въпреки тарифите, неговото намеса в корпоративните съвети е била най-вече ограничена. Той е заплашвал компании с силни политики за разнообразие, равенство и включване, както и е съдил медийни компании. В противен случай, по-голямата част от бизнес програмата на Тръмп е била за дерегулация, по-ниски данъци и (почти) лек антимонополен контрол – типични републикански неща. Но предложенията на Тръмп в сряда нарушават модела. Плановете му за жилищния сектор са насочени към достъпността, неговата най-голяма политическа уязвимост, докато стартира междинната изборна кампания. Значителният недостиг на жилища за продажба, в комбинация с високите лихвени проценти и исторически високи цени, остава ключов фактор в разочарованието на американците от тази икономика – и чувство на безнадеждност много от тях изпитват относно постигането на американската мечта. Предложението на Тръмп да изключи институционалните инвеститори от пазара на жилища за еднофамилни къщи вече има един проeminent привърженик: сенатор Уорън, която отбеляза в изявление, че е подкрепя от години да "ограничи Wall Street от закупуването на домовете на Америка". Но това няма да реши основния проблем на жилищния сектор: сериозен недостиг на предлагане. Това може дори да се обърка, посочи анализаторът на TD Cowen Jaret Seiberg, като отбеляза, че институционалните инвестиции в жилищния пазар растат, но остават доста ограничени в сравнение с общия пазар. И въпреки че може да повиши продажбите на някои жилища, това може да повиши риска, което да доведе до по-високи цени. Това също може да намали броя на жилищата под наем. Акциите на жилищния сектор паднаха и Blackstone, един от най-големите институционални инвеститори в жилищния пазар на Америка, паднаха с 5,6% в сряда. Подобно на това, в сряда Тръмп направи прогресивния аргумент, че дефизитните доставчици печелят огромни печалби от най-големия си клиент – американското правителство, и използват тези пари, за да възнаградят директно акционерите и изпълнителните директори, а не американците. Тръмп, в изпълнителен указ, поиска подобрения на продуктите, които той оплакваше, че са твърде бавни за доставка и операции, които той нарече твърде слабо поддържани. Настояването на Тръмп, че дефизитните доставчици да спрат да изплащат дивиденти или акции и да намалят заплатите на изпълнителните директори е точно от playbook на Уорън – тя е водела борба срещу тези финансови маневри от преди да бъде сенатор. Акциите на дефизитните компании паднаха рязко в сряда. CEO-вете са свикнали да се събуждат с хаотично обявени, обхватни президентски укази чрез Truth Social. Това е реалността на водене на бизнес по време на управлението на Тръмп. Но неочакваното и внезапно изменение на тона разстройва инвеститорите и разклаща цели индустрии в сряда. Акциите, които бяха на най-добър път за началото на всяка година от 2003 г.,… Въпросът, който може да държи бордовете и изпълнителните директори будни тази вечер: Какво следва?